株入門者の日記

株の取引記録と銘柄分析とその他雑記

銘柄分析「東亞合成」

●会社概要
業種:化学
アロンアルファの会社
基礎化学品(苛性ソーダとか硫酸とか)、アクリル製品(こちらも化学薬品原料)、機能製品(接着剤とか)、樹脂加工製品、その他(物流とか商社とか)


●企業方向性・指針(中計、有価証券報告書、決算短信より)
2017~2019年までの指針から抜粋


・東亞合成(タイ)での第1期としてアクリルポリマー事業立ち上げ(2018年生産開始)
・機能性接着剤…電子部品・自動車・電池の分野を重点に、新製品開発を推進
・高純度無機化学品、無機機能材料…新製品開発を進めるとともに、東南アジア・中国・台湾・韓国・米国への拡販体制を強化
・管工機材…3工場の生産体制を最適化するとともに、災害対応・公共インフラを重点分野として、新製品を投入。


この辺が株価影響力がありそうだ


●企業特徴、チェックポイント
・販売価格の是正対応が早く、収益力安定度が高い
・原料(原油)価格影響は不明。特に直近の報告書に記載無し
・為替影響も不明だが、海外売上比25%を「目指している」らしい
・12月31日配当確定日


●本年度目標(2017年12月期)
売上高:1420億円(+4.89%)
営業利益:180億円(+11.4%)
経常利益:187億円(+10.4%)
当期純利益:125億円(-11.2%)
※2017/7月に修正


過去の業績予想修正回数
2012年:下方2回、2013年:なし、2014年:下方1回、2015年:下方1回、2016年:上方2回、2017年:上方1回
以上より会社性格としては「やや強気」という見方をしている



●株価指標(IRBANK、JPX最新版の業界平均より)
現在株価 1407円  配当予測 26円(1.85%)


EPS 94.95円/株
PER 14.82倍 (平均19.7倍) 自己資本比率 72.16%
PBR 1.17倍 (平均1.5倍)
ROE 7.89%
ROA 5.69%


●総評
優良株。1400円という水準は妥当~やや割安ぐらいに感じる。
決算後かなり売られるが、チャートを見る限り下げ止まりの抵抗線が見つからない所だけが唯一の不満点。うまく機を見て参入したい。知名度と安定感から先株高の風潮をうまく生かせそうだ。


●投資判断 A(良い)~E(悪い)
長期(投資):C(一応、原油価格推移に注意)
短期(投機):C(少しの間待ちましょう)
安全性:B(長期保有ほったらかしでも良い)